浙商证券:通达系价格环比略有提升 顺丰(002352.SZ)高基数下件量同比+28%
智通财经APP获悉,浙商证券(601878)发布研报称,随着线上消费渗透率的提升,上游电商销售额增速放缓,快递市场进入存量竞争。目前竞争格局未达稳态。2023年以来义乌等“产粮区”出现较为激烈的价格竞争,旺季到来,行业价格有所修复。预计良性竞争将持续,且极兔收购丰网并上市,未来行业集中将加速2023年受行业价格竞争影响,快递板块市场情绪相对低迷,当前板块对应2024年估值普遍跌至较低位,估值已基本反映行业长期增速下行和价格竞争持续,具有安全边际,风险收益性价比较高。
1)直营快递:看好顺丰控股(002352.SZ)(时效业务稳中有升、大件快运业务利润提升叠加新业务持续改善,多网融通降本均有望超预期,顺周期背景下有望率先受益)。